从价量统计角度回望2018年(商品期货篇)

I leave no trace of wings in the air, but I am glad I have had my flight.

天空没有留下痕迹,而我有幸展翅飞过。

—-泰戈尔

2018挥一挥衣袖,股市(多头策略)留下一抹酸楚的眼泪,商品(CTA策略)则是一捧喜悦的汗水,2019年又将是怎样的一种情景呢?年年岁岁花相似,岁岁年年“景”不同。目标易定,现实难控。不管结果如何,至少我们知道往哪飞,我们曾经努力过。总结过去,不掐指未来,做风控预案,或更加释然。

以文华指数日K数据为源,对2018年商品期货主要品种(不全,共35个)做一个有关波动性、趋势性、流动性、投机性等价量特征的年终量化总结,仅供参考。

日均波动率



我们采用真实波幅与上日收盘价比值来刻画日波动率,移动平均周期n=14。从波动率角度来看,双焦、铁矿、苹果、原油拥有着较好的日内波动空间,适合日内交易;而贵金属、玉米及其淀粉、白糖波幅较低,隔夜风险较低。

平均趋势度



从5日移动平均趋势效率(n日收盘涨幅/Σ日间收盘涨幅,范围在0~1,n=5)来看,PTA、PP、焦炭、苹果、菜粕年内表现出较好的趋势性,受到跌宕起伏的中美贸易摩擦影响,有色金属和热卷趋势性较弱。

日均流动性



通过日均沉淀资金(持仓量最新价单位手数*保证金比例)来看,螺纹、沪铜、天胶、豆粕和焦炭位居前列,黑色系整体依然受到资金最大关照,供给侧改革和环保政策影响是否式微,未来资金流向何方?

日投机活跃程度



我们用日均成交量/持仓量来考察日活跃程度,从上图来看,沪油是工业品里的宠儿,每日换手率很高;苹果则是农产品里的骄子,受到投机资金的追捧。

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